Путь к созданию коннектора для накопителей энергии падает в ложное процветание
Новое электрохимическое хранилище энергии является одним из самых перспективных направлений в настоящее время: внутренняя установленная мощность в 2021 году увеличилась на 67,7% в годовом исчислении, а среднегодовой темп роста (CAGR) составит, как ожидается, 53,3% в период с 2022 по 2026 год (данные CNESA).
Рынок разъёмов для хранения аккумуляторов также обычно рассматривается как следующий рынок объёмом в триллион долларов, который может взорваться, обладая огромным потенциалом развития. Основатель Tesla Маск однажды смело выразил свои ожидания относительно бизнеса разъёмов для хранения аккумуляторов : он может достичь уровня автомобильного рынка или даже превзойти его.
На этом пути с большим потенциалом развития и высоким уровнем благосостояния игроки, как правило, подвержены влиянию таких факторов, как рост цен на сырье и усиление конкуренции в отрасли. Несмотря на быстрый рост выручки, рентабельность, как правило, невысокая, и некоторые компании «теряют деньги ради прибыли».
Хотя эта отрасль быстро развивается, она не так привлекательна, как кажется на первый взгляд.
В «Белой книге исследований отрасли разъемов для хранения данных 2022» (далее именуемой «Белая книга»), выпущенной Альянсом технологий отрасли разъемов для хранения данных Чжунгуаньцунь, указано, что «отрасль разъемов для хранения данных привлекла беспрецедентное внимание и стала объектом бурного инвестиционного кульминационного момента в 2021 году», однако «большинство проектов разъемов для хранения данных, в которые были инвестированы и реализованы, еще не сформировали стабильную и разумную модель прибыли», а «многие малые и средние предприятия все еще испытывают трудности».
В условиях жестких требований к достижению пикового уровня выбросов углерода к 2030 году и плана строительства коннекторов для аккумуляторных батарей в рамках национальной энергосистемы, размер рынка и высокие темпы роста отрасли коннекторов для аккумуляторных батарей очевидны, однако быстрый рост отрасли не гарантирует высоких результатов ее участников. В настоящее время весь этот путь скорее напоминает ложное процветание, и еще предстоит решить ряд проблем.
01
Фанатичный и дилеммовый
Под давлением эпидемии новой коронавирусной инфекции и дефицита поставок такие темпы роста встречаются действительно редко.
2021 год принято считать первым годом реализации политики в области накопления энергии в 0000-х годах, а также первым годом перехода от ранней стадии коммерциализации к масштабному развитию. Под влиянием «двойной углеродной» стратегии центральное правительство и местные органы власти приняли более 300 политических решений, связанных с накоплением энергии, и поставили перед собой цель достичь установленной мощности накопления энергии в 30 ГВт к 2030 году, что официально подтвердило популярность этой отрасли.
В частности, некоторые отечественные компании по производству литиевых аккумуляторов и накопителей энергии уже добились международной конкурентоспособности, а рост их доходов значительно превышает средние темпы роста отечественной отрасли накопления энергии.
Данные GGII показывают, что внутренние поставки аккумуляторных батарей для хранения энергии достигли 48 ГВт·ч в 2021 году, увеличившись в 2,6 раза по сравнению с предыдущим годом; из них поставки аккумуляторных батарей для хранения электроэнергии достигли 29 ГВт·ч, увеличившись в 4,39 раза по сравнению с 6,6 ГВт·ч в 2020 году. В условиях пандемии COVID-19 и дефицита поставок такие темпы роста встречаются действительно редко.
Среди перечисленных компаний, занимающихся накоплением энергии, выручка CATL от продажи систем накопления энергии в 2021 году достигла 13,62 млрд юаней, увеличившись на 601% в годовом исчислении; операционная прибыль Sungrow от продажи систем накопления энергии составила 3,14 млрд юаней, увеличившись на 168,5% в годовом исчислении; выручка Sungrow от продажи двунаправленных преобразователей энергии и системной интеграции увеличилась на 135% в годовом исчислении, достигнув 140 млн юаней. Бизнес каждой из этих компаний в сфере накопления энергии стремительно растёт.
Что касается вторичного рынка, то в середине 2021 года акции ряда компаний, занимающихся концепциями накопления энергии, резко выросли в цене благодаря высокому процветанию отрасли. Индекс CNESA Energy Storage Index, составляемый Альянсом технологий индустрии накопления энергии Чжунгуаньцунь, в целом вырос на 64,80% в 2021 году, превысив показатели 90% публичных и частных инвестиционных фондов.
Однако с декабря прошлого года индекс CNESA Energy Storage Index начал непрерывно снижаться. Среди 54 компаний, входящих в индекс, многие из них потеряли в цене вдвое больше, чем в 2021 году, или даже упали более чем на 2/3. Например, акции Sungrow Power Supply, Sineng Electric, Kehua Data, KSTAR, Payne Technology и EVE Energy упали вдвое.
Причина в том, что, с одной стороны, накопление энергии относится к сегменту с высокими темпами роста, и его высокая оценка также будет корректироваться вместе с корректировкой акций роста на рынке акций класса А; но, с другой стороны, хотя отрасль накопления энергии быстро растет, она также сталкивается со значительными трудностями развития.
Как упоминалось выше, несмотря на быстрый рост доходов, рентабельность предприятий, как правило, невысокая, а некоторые предприятия даже «теряют деньги ради рекламы».
Если взять в качестве примера несколько типичных компаний, валовая рентабельность бизнеса по хранению энергии компании CATL, которая заняла первое место по поставкам аккумуляторных батарей на внутренний рынок в 2021 году, снизилась с 36,03% в 2020 году до 28,52% в 2021 году; валовая рентабельность бизнеса по хранению энергии компании Sungrow Power Supply, интегратора систем хранения энергии с крупнейшими зарубежными поставками в 2021 году, снизилась с 21,96% до 14,11%.
